9月12日，沪指盘中震荡上扬，尾盘再度回落；深证成指、创业板指亦走低；场内超3100股飘绿。

　　行业板块涨少跌多，保险、煤炭行业、采掘行业、公用事业、电网设备板块涨幅居前，电子化学品、电池、医药商业、能源金属、游戏板块跌幅居前。

　　发改委等四部门日前发布《关于推动车网互动规模化应用试点工作的通知》，通知中提到，全面推广新能源汽车有序充电，扩大双向充放电（V2G）项目规模，丰富车网互动应用场景。西部证券表示，随着下半年建设旺季到来，预计下半年充电桩整体建设速度有望加快；光大证券指出，随着国内车渗透率提升，利用率持续改善；东海证券认为，充电板块量利齐升，V2G带动运营市场快速发展。

　　车桩比矛盾日益凸显，充电桩建设速度略低于车销量增速。根据及中汽协数据，截至2024年7月，中国新能源车保有量达2634万辆，公共车桩比达8.21，公共直流车桩比达18.41，从2024年以来均呈现上升趋势，充电桩建设速度相比存量市场有所放缓，车桩比矛盾日益凸显。随着下半年建设旺季到来，预计下半年充电桩整体建设速度有望加快。

　　2023年以来，观察到多家运营商充电业务实现较明显改善；而站在当前时点，观察到诸多积极信号在聚集。新型电力系统升级趋势下，负荷聚合转型有望改变传统充电运营商业模式。收入端：充电运营商本身拥有调控新能源车负荷侧资源的能力千亿球友会下载，可以参与虚拟电厂获得增量收入，测算2028年充电运营商参与的收益空间有望超过300亿元或为充电运营市场带来60%的弹性空间。成本端：充电运营商可以通过分布式的光伏或储能资源来降低原本刚性的电费成本。负荷聚合进入壁垒高，头部运营商优势有望扩大。负荷聚合模式具备在规模、技术、政府关系等方面较高的准入门槛。

　　从中长期来看，柔性充电、峰谷分时定价、光储充一体化以及V2G，为运营商打开长期成长空间。海外低车桩比、补贴政策拉动企业出海，国内下乡政策与公共桩建设加速有望形成共振，利用率拐点打开运营商利润弹性与空间。建议关注：特锐德、万马股份、通合科技等。

　　当前国内电动车保有量和单车带电量逐步提升，带动充电桩单桩利用率上升，相关政策持续刺激，充电运营商盈利改善，龙头公司率先扭亏为盈。考虑到2024年初车网融合政策正式出台，叠加我国V2G发展具备天然优势，相关产业链跟进积极。建议关注充电运营龙头、V2G布局领先企业：（充电桩及运营板块龙头，车网互动技术布局领先，V2G设备占比全国第一）、（充电模块国内领先，V2G功率等级覆盖广泛，海外市场布局领先）。

　　随着新能源汽车销量快速增长，充电桩作为新能源汽车基础设施核心要素，有望充分受益。看好新能源汽车“以桩带车”发展趋势，看好运营端利用率&收益提升以及制造端出货增长，建议关注充电运营商和充电桩产业链投资机会。建议关注、千亿球友会app、道通科技、、盛弘股份、绿能慧充、永贵电器、沃尔核材、利和兴。